紅籌架構(gòu)的歷史相對(duì)比較悠久，紅籌架構(gòu)通過(guò)在海外設(shè)立控股公司，將中國(guó)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)或權(quán)益注入境外控股公司，并以境外控股公司的名義在海外上市募集資金的方式，就是通常所稱的“紅籌模式”。紅籌模式又稱為間接上市，分為造殼上市和買(mǎi)殼上市兩種。根據(jù)企業(yè)性質(zhì)的不同有大紅籌與小紅籌：小紅籌--境外上市的中小民營(yíng)企業(yè)；大紅籌--專(zhuān)指早期體量巨大、發(fā)行H股的國(guó)企而言。今天就來(lái)跟大家分享上市紅籌架構(gòu)如何搭建與VIE架構(gòu)的區(qū)別。

    上市紅籌架構(gòu)應(yīng)該如何搭建呢？
    紅籌架構(gòu)搭建的基本思路與四個(gè)關(guān)鍵步驟：紅籌搭建的主線是在海外成立控股公司（由境內(nèi)自然人控制），把境內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性主體變成并表（子）公司，然后通過(guò)海外控股公司進(jìn)行融資或完成上市。1.投資人與創(chuàng)始人簽署投資條款清單，創(chuàng)始人在境外設(shè)立特殊目的的公司；2.創(chuàng)始人辦理75號(hào)文外匯登記，設(shè)立WFOE;3.投資人與創(chuàng)始人及境外公司簽署境外投資協(xié)議，并完成 交割；4.創(chuàng)始人辦理75號(hào)文變更登記，開(kāi)設(shè)在WFOE外匯賬戶，將境外已融資金注入WFOE賬戶。

    上市紅籌架構(gòu)搭建與VIE架構(gòu)的區(qū)別
    紅籌架構(gòu)出現(xiàn)的時(shí)間在90年代末，算是恨早的私募架構(gòu)。業(yè)務(wù)利潤(rùn)來(lái)源國(guó)內(nèi)，但是利潤(rùn)最 終歸屬國(guó)外的公司。紅籌架構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)海外控股公司在海外上市融資的目的。VIE結(jié)構(gòu)VariableInterestEntities“協(xié)議控制，是紅籌架構(gòu)的一種演變，特指中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)境外間接上市的一種模式。特指國(guó)外注冊(cè)的上市公司與國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)公司相分離，國(guó)外的上市公司通過(guò)協(xié)議的方式控制國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)公司。VIE架構(gòu)與傳統(tǒng)紅籌架構(gòu)的主要區(qū)別在于境內(nèi)的WFOE外商獨(dú)資企業(yè)是個(gè)空殼公司，通過(guò)一系列協(xié)議來(lái)實(shí)現(xiàn)控制經(jīng)營(yíng)實(shí)體，而VIE模式的核心是采用合同控制而非直接持股或資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)。紅籌的穩(wěn)定性會(huì)差一些，且利潤(rùn)的來(lái)源于歸屬分屬境內(nèi)與境外，涉及到很多法律和合規(guī)問(wèn)題，監(jiān)管上難度可能相對(duì)大一些。所以選擇VIE架構(gòu)的企業(yè)會(huì)更多一些。

    通過(guò)對(duì)紅籌搭建以及與VIE搭建的區(qū)別講解，是不是覺(jué)得里面埋藏了很多專(zhuān) 業(yè)高深的學(xué)問(wèn)呢？無(wú)論是紅籌搭建還是VIE搭建落實(shí)到具體操作中還需要一步步的細(xì)化對(duì)接與切磋洽談。如有任何疑問(wèn)可以隨時(shí)聯(lián)系我們。